Бесплатная консультация
Навигация по разделу
Содержание
- МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (ВТОРАЯ РЕДАКЦИЯ, ИСПРАВЛЕННАЯ И ДОПОЛНЕННАЯ)
- ПРИМЕРНАЯ ФОРМА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ
- П3.1. Представление исходной информации
- П3.2. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта
- П3.3. Расчетные таблицы при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- П3.4. Расчетные таблицы при оценке эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров
- П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности
- ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НЕКОТОРЫХ ТИПОВ ПРОЕКТОВ
- П. 4.1. Проекты, предусматривающие производство продукции для государственных нужд
- П.4.2. Проекты, реализуемые на действующем предприятии
- П4.2.1. Основные особенности
- П4.2.2. Приростной метод
- П4.2.3. Расчет по предприятию в целом
- П4.3. Особенности учета лизинговых операций
- П4.3.1. Основные понятия
- П4.3.2. Влияние условий лизингового договора на затраты и доходы сторон
- П4.3.3. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих лизинг производимой продукции
- П4.3.4. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих использование имущества на условиях аренды (лизинга)
- П4.3.5. Особенности сравнения вариантов использования кредита и лизинга
- П4.3.6. Особенности учета затрат лизингодателя
- П4.3.7. Особенности учета затрат лизингополучателя
- П4.4. Проекты, реализуемые на основе соглашений о разделе продукции
- П4.5. Оценка эффективности финансовых проектов
- П4.5.1. Основные понятия
- П4.5.2. Закрытый финансовый проект и показатели его эффективности
- П4.5.3. Эмиссия облигаций и инвестиции в облигации
- П4.5.4. Эмиссия акций и инвестиций в акции
- П4.5.5. Портфель инвестора и хеджирование риска
- П4.5.6. Пример оценки эффективности закрытого инвестиционного проекта со стороны дебитора (выбор схемы кредитования)
- П4.5.7. Примеры расчета доходностей инвестиций в ценные бумаги
- ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
- ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ
- РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ
- П7.1. Общие положения
- П7.2. Исходные данные
- П7.3. Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале
- П7.4. Особенности расчетов потребности в оборотном капитале при оценке различных видов эффективности
- П7.4.1. Общественная эффективность
- П7.4.2. Коммерческая эффективность проекта
- П7.4.3. Эффективность акционерного капитала
- РАСЧЕТ ЗАТРАТ И НАЛОГОВ
- ПРИМЕРЫ ОТДЕЛЬНЫХ РАСЧЕТОВ
- П9.1. Вычисление эффективной процентной ставки
- П9.2. Связь номинальной и реальной процентных ставок
- П9.3. Расчет эффекта замены
- П9.4. Оценка альтернативной стоимости имущества
- П9.5. Примеры уточненной оценки эффективности и финансовой реализуемости проекта
- П9.6. Расчет ожидаемого эффекта инвестиционного проекта
- ПРИМЕР РАСЧЕТА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
- П10.1. Предварительные замечания
- П10.2. Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта
- П10.3. Методы проведения расчетов
- П10.4. Расчет показателей общественной эффективности проекта
- П10.5. Расчет показателей коммерческой эффективности проекта
- П10.6. Оценка показателей эффективности участия в проекте собственного (акционерного) капитала
- П10.7. Оценка бюджетной эффективности
П4.2.3. Расчет по предприятию в целом
Расчет по предприятию в целом рекомендуется производить, сопоставляя варианты проекта развития предприятия в целом "с проектом" и "без проекта" (далее соответственно "основной" и "нулевой" варианты). Формирование "основного" варианта производится путем внесения соответствующих корректировок в показатели "нулевого" варианта.
Исходная информация по "нулевому" варианту в конечном счете сводится к прогнозу денежных потоков по предприятию в целом в условиях, когда оцениваемый проект не будет реализован, и должна быть достаточной:
а) для оценки эффективности базисного (не предусматривающего реализации оцениваемого ИП) варианта проекта развития предприятия;
б) адекватного учета влияния реализации оцениваемого ИП на технико-экономические показатели предприятия и соответственно для формирования альтернативного (предусматривающего реализацию оцениваемого ИП) варианта проекта развития предприятия и оценки его эффективности.
В частности, в исходной информации о действующем предприятии должны быть отражены следующие показатели по предприятию в целом:
- отчетные балансы предприятия за последние отчетные периоды и обобщающие финансовые показатели предприятия, исчисляемые на основе этих балансов;
- объемы продаж и выручки от реализации;
- операционные издержки, в том числе прямые материальные затраты, расходы на оплату труда производственного персонала, расходы по сбыту, по управлению производством, амортизация, а также налоги, относимые на себестоимость и на финансовые результаты;
- балансовая и остаточная стоимость основных производственных фондов;
- объемы капитальных вложений, намечаемых к осуществлению за счет собственных средств независимо от того, будет или не будет реализовываться оцениваемый ИП;
- объем и структура текущих активов и пассивов, сведения об основных условиях взаиморасчетов с контрагентами за поставляемую продукцию и приобретаемые товары и услуги;
- сведения о задолженности по ранее полученным долгосрочным займам и об условиях их погашения.
При переходе от "нулевого" к "базовому" варианту необходимо учитывать, что реализация ИП может повлиять на различные технико-экономические показатели предприятия, также изменить норму дисконта. Особое внимание следует обратить на следующие обстоятельства:
- независимо от того, какая часть основных фондов действующего предприятия используется для реализации ИП, размеры амортизации и налога на соответствующее имущество при реализации ИП не изменяются;
- изменение налога на прибыль по предприятию в целом может оказаться меньше, чем налог на дополнительную прибыль, обеспечиваемую реализацией ИП, например, если по "базисному" варианту предприятие имеет убытки;
- в зависимости от прибыли предприятия в целом и амортизации его основных фондов от налога на прибыль может быть освобождена большая или меньшая доля дополнительной прибыли, обеспечиваемой реализацией ИП, если последняя реинвестируется или направляется на погашение инвестиционных кредитов (не обязательно связанных с реализацией оцениваемого ИП);
- в случае если реализация ИП изменяет длительность производственного цикла, изменяются объем незавершенного производства по предприятию в целом и размер его текущих активов;
- если реализация ИП изменяет потребность предприятия в сырье, материалах или комплектующих изделиях, это сказывается не только на прямых материальных затратах на производство продукции, но и на размерах материальных запасов и счетов к оплате;
- на каждом шаге расчетного периода должны проверяться обобщающие финансовые показатели предприятия (см. Приложение 5), прежде всего те, которые учитываются при принятии решения о начале процедуры банкротства. В число условий прекращения реализации проекта дополнительно включаются условия достижения предельных значений соответствующих показателей. Вместе с тем, реализация эффективного инвестиционного проекта может быть наиболее рациональным способом финансового оздоровления предприятия, находящегося на грани банкротства или проходящего процедуру банкротства (в этих случаях неудовлетворительные финансовые показатели предприятия в начале расчетного периода не должны приниматься во внимание).
---
|
|
Скачать МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (ВТОРАЯ РЕДАКЦИЯ ИСПРАВЛЕННАЯ И ДОПОЛНЕННАЯ) (утв-... Актуально в 2018 году